“影子银行”QqVx个概念虽然来mk9s于以美国为代LHyW的发达金融市CdzS，但在中国的qSgi济和金融环境zqPA，有着自身的mWP5点：影子银行tgSq产生，主要在rxSX传统的金融机4o2z（主要是商业JLlH行）无法完全R2zk受政策约束不O755满足社会上各0U3Z企业与个人的Z5F8资需求，游离MKiY商业银行体系jWNF外的金融机构a7L8类金融机构就6vSX过各种方式满daAO社会融资需求ahR7从正面看是对tbs4会融资的有效ewE5充，从负面看IUTK货币政策和宏WWLP调控会造成一CKjI的冲击，进行xhGc管套利可能引MAB0系统性风险aU5V

从国内层面来看Za2e一方面，本轮金xXa1周期已经开始从2009年至2016年的上升期，转变为从2017年起的下行期，这AaWh味着广义流动性Yzn7件的收紧将是趋a6MI性的，而非暂时i8qj的；另一方面，lpp52016年年底以来，一行三会一Te8m致力于金融业去C0if杆、控风险的强iAHy管行动，这一行xVn7不仅针对金融业1KkR部的套利活动，vZUN且致力于降低宏T32V经济的整体杠杆5g7K。